Pour atteindre vos objectifs d’épargne-retraite, vous devez choisir des directives de placement qui correspondent à votre profil d’investisseur et à votre période de placement en déterminant :

• la période dont vous disposez pour faire fructifier votre épargne (votre période de placement);
• vos objectifs d’épargne; et
• votre degré de tolérance au risque (votre profil d'investisseur).

Les fluctuations quotidiennes du marché entraîneront une modification de votre combinaison de placements (actif actuel), qui pourrait alors devenir plus prudente ou plus audacieuse que vos directives de placement.

Traditionnellement, afin de maintenir leurs directives de placement, les investisseurs devaient suivre étroitement leur actif et le rééquilibrer manuellement. Un tel rééquilibrage exigeait des calculs et, par la suite, des transferts entre les fonds, un processus relativement complexe qui demandait beaucoup de temps.

Le rééquilibrage systématique de l’actif (RSA) est un processus automatique par lequel Manuvie effectue périodiquement un rééquilibrage de votre actif pour que la pondération de vos fonds corresponde autant que possible à vos directives de placement.

» Exemples du rééquilibrage

Pour obtenir de plus amples renseignements à propos du RSA, cliquez sur l’un des sujets énumérés ci-après.

Le RSA est-il conforme au principe des achats périodiques par sommes fixes? Quels sont les fonds qui font l’objet d’un rééquilibrage? Le RSA s’applique-t-il au niveau des comptes? Comment dois-je activer le RSA? Le RSA peut-il être activé ou désactivé en tout temps? À quelle fréquence l’actif est-il rééquilibré? Puis-je modifier mes directives de placement une fois la fonction RSA activée? Quels types de régimes peuvent faire l’objet d’un RSA? Le RSA est-il assujetti au principe directeur sur les opérations excessives?

Le RSA est-il effectué quel que soit le montant visé? Puis-je demander un transfert entre les fonds pendant que le RSA est activé? Lorsque le rééquilibrage est effectué, les parts détenues dans mon compte sont-elles liquidées en totalité? Ma combinaison de réinvestissement devrait-elle correspondre à mes directives de placement? Le RSA tient-il compte des directives de placement particulières s’appliquant à un dépôt forfaitaire? Dans quelle mesure le RSA remaniera-t-il la pondération de mes fonds selon mes directives de placement?

Le RSA est-il conforme au principe des achats périodiques par sommes fixes?

Oui. Le principe des achats périodiques par sommes fixes suppose l’acquisition de parts de fonds de placement par le versement de sommes fixes sur une base régulière. Sur un marché qui fluctue, le montant investi régulièrement permet d’acquérir plus de parts lorsque les prix sont à la baisse et moins de parts lorsque les prix sont à la hausse. Ainsi, les achats périodiques par sommes fixes permettent de réduire le niveau de risque associé aux opérations visant à tirer profit des déséquilibres temporaires des cours (c’est-à-dire acheter des parts à prix élevé et/ou vendre des parts à bas prix). Parce qu’il assure le maintien d’une approche disciplinée en matière de placements, le RSA est un bon complément au principe des achats périodiques par sommes fixes.

Quels sont les fonds qui font l’objet d’un rééquilibrage?

Les fonds variables [y compris le Capitalisateur à intérêt quotidien (CIQ)], de même que les fonds garantis, comme le Capitalisateur à intérêt composé (CIC), font l'objet d'un rééquilibrage. La combinaison d’actif des fonds CIC ou des fonds à liquidité restreinte peut être augmentée au moyen du rééquilibrage, mais elle ne peut être réduite, car cela pourrait entraîner un rajustement de la valeur marchande des fonds garantis ou créer des problèmes de liquidités pour les fonds considérés comme des fonds à liquidité restreinte. Si vous désirez déplacer des capitaux de fonds garantis ou de fonds à liquidité restreinte, vous pouvez le faire au moyen d’un transfert entre les fonds.

Le RSA s’applique-t-il au niveau des comptes?

Oui. Le RSA s’effectue compte par compte. Vous pouvez activer le RSA pour un ou plusieurs comptes, mais le rééquilibrage se fera seulement pour les comptes dont le montant à rééquilibrer est d’au moins 300 $.

Comment dois-je activer le RSA?

La page Directives de placement, où vous pouvez apporter des modifications (dans la section Gérer vos régimes), vous aidera à activer ou à désactiver le RSA pour votre compte. N’oubliez pas d’envoyer votre demande en cliquant sur le bouton « Soumettre ».

Le RSA peut-il être activé ou désactivé en tout temps?

Oui. Le RSA peut être activé ou désactivé en tout temps.

À quelle fréquence l’actif est-il rééquilibré?

Pour la plupart des régimes, le RSA est effectué une fois par trimestre. Toutefois, dans certains cas, le RSA sera effectué suivant la périodicité des relevés (par exemple : annuelle, trimestrielle ou semestrielle).

Puis-je modifier mes directives de placement une fois la fonction RSA activée?

Vous pouvez modifier vos directives de placement et de réinvestissement (pour les fonds garantis) en tout temps. Lorsque vous choisissez vos directives de placement, votre choix dépend de votre degré de tolérance au risque et du nombre d'années qu'il vous reste avant de transformer votre épargne en revenu. Ces facteurs changent au fil du temps. Toutefois, une combinaison qui convient à un investisseur modéré âgé de 25 ans ne lui conviendra probablement pas lorsqu'il aura 45 ans. À mesure que vous vieillissez, vous devriez ajuster vos directives de placement, vu que votre tolérance au risque diminuera probablement dans une certaine mesure.

Quels types de régimes peuvent faire l’objet d’un RSA?

Le RSA s’applique à tous les régimes agréés (étant donné l’abri fiscal qu’ils offrent). Le RSA n’est pas offert dans le cas des régimes non agréés en raison de l’imposition des gains en capital à la liquidation de fonds variables détenus en vertu de ces régimes. Si vous désirez modifier la combinaison de placements d’un régime non agréé, vous pouvez effectuer un transfert entre les fonds. Assurez-vous cependant de tenir compte de toute incidence fiscale pouvant découler d’un gain en capital.

Le RSA est-il effectué quel que soit le montant visé?

Le RSA sera effectué si le rééquilibrage porte sur un minimum de 300 $ (par compte, pour tous les fonds touchés).

Puis-je demander un transfert entre les fonds pendant que le RSA est activé?

Oui. Toutefois, si vous demandez un transfert juste avant que le RSA soit effectué, celui-ci peut « annuler » les résultats du transfert.

Lorsque le rééquilibrage est effectué, les parts détenues dans mon compte sont-elles liquidées en totalité?

Seul le nombre exact de parts correspondant au montant requis pour le rééquilibrage est liquidé. Toutefois, les fonds garantis et les fonds à liquidité restreinte ne seront pas vendus lors d’un rééquilibrage.

Ma combinaison de réinvestissement pour les fonds garantis CIC devrait-elle correspondre à mes directives de placement?

Si vos directives prévoient le réinvestissement dans des fonds garantis seulement, le RSA maintiendra la répartition de votre actif. Toutefois, si vos directives de réinvestissement diffèrent de vos directives de placement, cela pourrait avoir une incidence défavorable sur la valeur ajoutée offerte par le RSA. C’est pourquoi il est recommandé de choisir des directives de réinvestissement concordant avec la répartition de votre actif.

Le RSA tient-il compte des directives de placement particulières s’appliquant à un dépôt forfaitaire?

Une fois le RSA activé pour un compte, l’actif total de ce dernier est traité selon la même répartition.

Dans quelle mesure le RSA remaniera-t-il la pondération de mes fonds selon mes directives de placement?

Comme on peut le constater dans l’exemple B ci-dessous, il n'est pas garanti que, après un rééquilibrage, le pourcentage de l'actif détenu dans chaque fonds variable (à l’exclusion des fonds à liquidité restreinte) sera identique au pourcentage précisé dans les directives de placement (puisque la combinaison de placements peut comporter des fonds garantis et des fonds à liquidité restreinte). Toutefois, le RSA permet d'assurer que chaque fonds variable (à l’exclusion des fonds à liquidité restreinte) est détenu dans la proportion désirée par rapport à l'actif total des fonds variables.

Le RSA est-il assujetti au principe directeur sur les opérations excessives?

Non. Les opérations de rééquilibrage de l’actif que vous effectuez manuellement ou en ligne sont assujetties au Principe directeur et méthode administrative en matière d'opérations excessives, mais les opérations de RSA ne le sont pas.

Exemple A, Fonds variables seulement ; Le rééquilibrage remaniera parfaitement la pondération des fonds selon les directives de placement.

Combinaison actuelle			Combinaison cible	Résultats du rééquilibrage
Fonds	Valeur marchande	Pondération	Directives de placements	Transfert	Valeur marchande	Pondération finale
Diversifié	2 910$	32 %	47 %	1 415$	4 325$	47 %
Actions CA	2 798$	30 %	33 %	239$	3 037$	33 %
Actions US	3 495$	38 %	20 %	(1 654$)	1 841$	20 %
Total	9 203$	100 %	100 %		9 203$	100 %

Exemple B, Capitaux affectés à des fonds variables et à des fonds garantis ; Le rééquilibrage remaniera la pondération des fonds pour la rapprocher le plus possible de la combinaison de placements cible (mais sans l’atteindre nécessairement) étant donné que les fonds garantis CIC ne peuvent être vendus lors du rééquilibrage, ce qui est aussi le cas des fonds à liquidité restreinte.

Combinaison actuelle			Combinaison cible	Résultats du rééquilibrage
Fonds	Valeur marchande	Pondération	Directives de placements	Transfert	Valeur marchande	Pondération finale
Intérêt composé – 1 an	12 542,88 $	41 %	30 %	0	12 542,88 $	41 %
Intérêt composé - 3 ans	8 747,44 $	28 %	-	0	8 747,44 $	28 %
Capitalisateur à intérêt quotidien	3 939,08 $	13 %	-	(3 939,08 $)	0	0 %
Obligations	5 502,42 $	18 %	-	(5 502,42 $)	0	0%
Diversifié	0	-	30 %	4 046,36 $	4 046,36 $	13 %
Actions CA	0	-	40 %	5 395,14 $	5 395,14 $	18 %
Total	30 731,82 $	100%	100%		30 731,82 $	100%
ACTIF RÉÉQUILIBRÉ	9 441,50 $		70 %

Formule servant au calcul du rééquilibrage :

Transfert = (actif total à rééquilibrer) X (pondération du fonds selon les directives de placements)

(pourcentage des fonds admissibles au rééquilibrage selon les directives de placement)

Par exemple, l’actif du fonds d’actions CA sera rééquilibré comme suit :

9 441.50$ x 40 %	= 5 395.14$
70 %

Veuillez noter que certaines données, comme l'actif rééquilibré, ne sont pas fournies aux participants. Le système les calcule et les utilise automatiquement.Si vous désirez obtenir d’autres renseignements au sujet du rééquilibrage, n'hésitez pas à communiquer avec un des représentants des régimes d'épargne et de retraite collectifs de Manuvie, au 1-800-242-1704.