Pour atteindre vos objectifs de retraite, vous devez établir une combinaison de placements cible qui corresponde à votre profil d’investisseur en déterminant :

• le nombre d'années qui vous séparent de la retraite;
• vos objectifs de retraite; et
• votre tolérance au risque.

Au fil du temps, à moins que votre profil d'investisseur n’ait évolué, votre combinaison de placements ne devrait pas avoir changé. Toutefois, les fluctuations quotidiennes du marché entraîneront une modification de votre répartition d'actif, qui peut alors devenir plus conservatrice ou plus audacieuse que votre combinaison de placements cible.

Traditionnellement, afin de maintenir leur combinaison cible, les investisseurs devaient suivre étroitement leur actif et le rééquilibrer manuellement. Un tel rééquilibrage exigeait des calculs et, par la suite, des transferts entre les fonds, un processus relativement complexe qui demandait beaucoup de temps.

Le rééquilibrage de l'actif en ligne (REL) offre la possibilité de rééquilibrer l'actif rapidement et facilement en cliquant simplement sur un bouton.

» Exemples de rééquilibrage

Pour obtenir de plus amples renseignements à propos du REL, cliquez sur l’un des sujets énumérés ci-après.

Le REL est-il conforme au principe des achats périodiques par sommes fixes? Quels sont les fonds qui font l’objet d’un rééquilibrage? Le REL s’applique-t-il au niveau des comptes? Puis-je modifier mes directives de placement une fois la fonction REL activée? Quels types de régimes peuvent faire l’objet d’un REL? Le REL est-il assujetti au principe directeur sur les opérations excessives?

Le REL peut-il être effectué quel que soit le montant visé? Puis-je demander un transfert entre les fonds pendant que le REL est activé? Lorsque le rééquilibrage est effectué, les parts détenues dans mon compte sont-elles liquidées en totalité? Dans quelle mesure le REL remaniera-t-il la pondération de mes fonds selon ma combinaison de placements cible?

Le REL est-il conforme au principe des achats périodiques par sommes fixes?

Oui. Le principe des achats périodiques par sommes fixes est la méthode recommandée pour acquérir des parts de fonds de placement en versant des montants fixes sur une base régulière. Sur un marché qui fluctue, le montant investi régulièrement permet d’acquérir plus de parts lorsque les prix sont à la baisse et moins de parts lorsque les prix sont à la hausse. Ainsi, les achats périodiques par sommes fixes permettent de réduire le niveau de risque associé aux opérations visant à tirer profit des déséquilibres temporaires des cours (c’est-à-dire acheter des parts à prix élevé et/ou vendre des parts à bas prix). Parce qu’il assure le maintien d’une approche disciplinée en matière de placements, le REL est un bon complément au principe des achats périodiques par sommes fixes.

Quels sont les fonds qui font l’objet d’un rééquilibrage?

Les fonds variables y compris le fonds garanti Capitalisateur à intérêt quotidien (CIQ)], de même que les fonds garantis, comme le Capitalisateur à intérêt composé (CIC), font l’objet d’un rééquilibrage. Veuillez noter que la combinaison d’actif des fonds CIC ou des fonds à liquidité restreinte peut être augmentée au moyen du rééquilibrage, mais qu’elle ne peut être réduite, car cela pourrait entraîner un rajustement de la valeur marchande des fonds garantis ou créer des problèmes de liquidités pour les fonds considérés comme des fonds à liquidité restreinte. Si vous désirez déplacer des capitaux de fonds garantis ou de fonds à liquidité restreinte, vous pouvez le faire au moyen d’un transfert entre les fonds.

Le REL s’applique-t-il au niveau des comptes?

Oui. Le REL, tout comme les directives de placement des combinaisons de placements cibles, est effectué compte par compte. Vous pouvez utiliser le REL pour tous les comptes pour lesquels vous êtes responsable des décisions touchant la combinaison de placements.

Puis-je modifier mes directives de placement une fois la fonction REL activée?

Étant donné que votre profil d’investisseur changera avant votre départ en retraite, vos directives de placement devraient également changer. Vous pouvez modifier votre combinaison de placements cible et votre combinaison de réinvestissement (pour les fonds garantis) en tout temps.

Quels types de régimes peuvent faire l’objet d’un REL?

Le REL est offert pour tous les régimes agréés (puisqu’ils sont exonérés d’impôt). Le REL n’est pas offert pour les régimes non agréés en raison des gains en capital réalisés au moment de la vente de fonds variables.

Le REL peut-il être effectué quel que soit le montant visé?

Le REL sera effectué si le rééquilibrage porte sur un minimum de 300 $ (au total, pour tous les fonds touchés).

Puis-je demander un transfert entre les fonds pendant que la fonction REL est activée?

Non. Le REL consiste en un transfert entre les fonds (TEF). Puisqu'un seul TEF par jour peut être traité, vous devez attendre au lendemain pour demander un TEF (par le biais du Salon VIP ou, encore, en communiquant avec un de nos représentants des régimes d'épargne et de retraite collectifs).

Lorsque le rééquilibrage est effectué, les parts détenues dans mon compte sont-elles liquidées en totalité?

Seul le nombre exact de parts correspondant au montant requis pour le rééquilibrage est liquidé. Rappelez-vous que les fonds garantis ne seront pas vendus lors d’un rééquilibrage.

Dans quelle mesure le REL remaniera-t-il la pondération de mes fonds de placement selon ma combinaison de placements cible?

Comme vous pouvez le constater d'après l’exemple B ci-après, il n'est pas garanti que, après un REL, le pourcentage de l'actif affecté à chaque fonds variable sera identique au pourcentage précisé dans votre combinaison de placements cible (puisque votre combinaison peut comporter des fonds garantis CIC). Toutefois, le REL vous permet de réaffecter vos capitaux à chaque fonds variable dans la proportion désirée par rapport à l'actif total des fonds variables.

Le REL est-il assujetti au principe directeur sur les opérations excessives?

Oui. Les opérations de rééquilibrage de l’actif que vous effectuez manuellement ou en ligne sont assujetties au Principe directeur et méthode administrative en matière d'opérations excessives. Seul le rééquilibrage systématique de l’actif (RSA) n’est pas visé par ce principe directeur.

Exemples du rééquilibrage

Exemple A,Fonds variables seulement (à l’exclusion des fonds à liquidité restreinte) – Le rééquilibrage remaniera parfaitement la pondération des fonds selon la combinaison de placements cible.

Combinaison actuelle			Combinaison cible	Résultats du rééquilibrage
Fonds	Valeur marchande	Pondération	Directives de placements	Transfert	Valeur marchande	Combinaison finale
Diversifié	2 910$	32 %	47 %	1 415$	4 325$	47 %
Actions CA	2 798$	30 %	33 %	239$	3 037$	33 %
Actions US	3 495$	38 %	20 %	(1 654$)	1 841$	20 %
Total	9 203$	100 %	100 %		9 203$	100 %

Exemple B,Capitaux affectés à des fonds variables et à des fonds garantis CIC – Le rééquilibrage remaniera la pondération des fonds pour la rapprocher le plus possible de la combinaison de placements cible (mais sans l’atteindre nécessairement) étant donné que les fonds garantis CIC et les fonds à liquidité restreinte ne peuvent être vendus lors du rééquilibrage.

			Combinaison cible	Résultats du rééquilibrage
Fonds	Valeur marchande	Pondération	Directives de placements	Transfert	Valeur marchande	Combinaison finale
Intérêt composé – 1 an	12 542,88 $	41 %	30 %	0	12 542,88 $	41 %
Intérêt composé – 3 ans	8 747,44 $	28 %	-	0	8 747,44 $	28 %
Capitalisateur à intérêt quotidien	3 939,08 $	13 %	-	(3 939,08 $)	0	0%
Obligations	5 502,42 $	18 %	-	(5 502,42 $)	0	0 %
Diversifié	0	-	30 %	4 046,36 $	4 046,36 $	13 %
ACTIF REMANIÉ	9 203$	75 %

Formule servant au calcul du rééquilibrage :

(Actif total à être rééquilibré) X (pondération du fonds selon les directives de placements)

(Pourcentage des fonds de placements variables selon les directives de placements)

Par exemple, l'actif du fonds d'actions US sera rééquilibré comme suit :

9 203$ x 15 %	= 1 840.60$ (1 840 $ aux fins de l'exemple)
75 %

Pour de plus amples renseignements sur le rééquilibrage , veuillez communiquer avec un des représentants, épargne et régimes de retraite collectifs, de Manuvie, au 1 800 242-1704.